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成熟市场的并购基金（buyout fund）无论存量管理规模还是新增募集资金规模，都超过其他类型私募股权基金（风险投资、成长期投资、母基金、二级基金）规模的总和。截止2017年6月，全球私募股权基金资产管理规模总计2.83万亿美元；其中并购型1.64万亿美元，占60%；其次是风险型（VC）6210亿美元，占22%；规模第三的成长性占13.6%，约3860亿美元。

观察代运营服务的客单价趋势可以看到，随着服务收入比例不断提升，净利润率也持续提升，但总客单价（营业收入/当期品牌数）增速下降，净利率的改善主要得益于收入结构的改善，客单价并非是主要的驱动力。同样，服务收入占比稳定后，客单价更是会稳定增速，无法出现高速增长。另外，代运营商扮演着乙方角色，宝尊市场份额20-25%左右，还有很大的提升空间，公司并未确定绝对的议价权。

在考量代运营业务未来的增长时，GMV、存量客户的续费率、公司能吸引到的新客户量以及客单价都很值得参考。当公司的客户数量和客户交易规模有了显著提升之后，公司的服务费或佣金的比例还能提升，公司有一定的议价权，当然议价权也只是形成良性循环产生的竞争力之一。

每当有溢价似乎就意味着套利的机会来了，对于普通投资者而言，是否可以抓住此机会？场内高收益致高溢价受近期市场震荡影响，LOF基金场内表现也如同过山车般上下起伏。6月初有溢价的LOF基金近期部分却出现了折价，比如诺德双翼、华宝新机遇A等。不过，也有部分LOF基金逆势上涨发生溢价。

年报显示，2017年，华大基因“短期薪酬”项目的本期增加额为4.95亿元，依此计算，平均每个员工年薪为17.39万元，平均月薪约为1.4万。这一水平高于同期的同行业上市公司贝瑞基因、达安基因、迪安诊断等公司。同花顺i问财数据显示，截至5月29日，基因测序概念股共49只。按照i问财算法，截至去年12月31日，49家公司中，人均薪酬最高的依次是经纬纺机、贝达药业、汤臣倍健。华大基因的人均薪酬为18.71万元，贝瑞基因的人均薪酬为15.85万元，达安基因的人均薪酬为13.97万元，在49家公司中分别排名第7、第9、第16。

CDF：您认为第二次世界大战是由社会经济原因引起的，现在的情况很相似。现在，我们是在接近冷战，还是会有一场大家都不期待的热战？沃尔夫：我们必须祈祷，不要发生热战，因为那可能是世界末日。核武器保持了西方和苏联之间的和平，我希望核武器可以保持西方与中国之间的和平。