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继续超配低估值核心资产银行理财资金可以配置公募基金、央行降准、养老金入市等多重利好预期下，金融和消费类低估值核心资产继续受益。从中长期看，受益于我国资本市场逐步开放的大环境，核心资产的外资资金流入是大势所驱。2019年，MSCI和FTSE两大指数纳入A股的行为（分别于9月25日和27日宣布）将为A股带来570亿美金的资金流入，对比2018年，A股加入MSCI的纳入因子为5%带来170亿美金的资金流入。2018年在A股加入MSCI系列指数的带动下，外资流入速度相比2017年进一步提升。外资集中持有白马股，对白马龙头的话语权进一步加大。根据两大指数纳入A股的成分看，核心资产中的低估值金融、消费龙头仍为纳入的主要成分构成。

中国经济的韧性是潜在的，一定要通过改革把潜在的韧性变成现实的优势。在短期内，有三方面的改革至关重要。第一，以农民工市民化为方向的户籍制度改革。因为农民工的问题是经济问题、政治问题、社会问题、文化问题、生态问题，所以这一改革是五位一体的深化改革，而不是简单的户籍问题等。在发展城市化的过程中，政府不要再想着如何卖地、如何把城市建设得高大上等，要以人为核心、围绕着服务人来发展城市化，要形成一整套包括教育医疗、就业机会、基础设施、社会保障等各种软硬件在内的制度，解除农民工的后顾之忧、提升其收入水平等，这样其消费才能转入城市。

美团点评的创新在哪里？举一个技术上的例子。外卖看起来很简单，没有什么技术含量。其实，几百万商家、几十万送餐骑手、数以亿计的用户背后，是美团点评上万名工程师和技术员日夜不息的研发，是强大的AI技术和系统运营能力。美团点评的外卖系统，最早是用简单的人工运营规则，然后是用离线机器人的方法，现在是用深度学习支持的自然语言处理执行文本分析、语义匹配及搜索引擎排名，以便在用户搜索时返回最相关的商家及服务。顾客点餐，系统估算时间后，要做配送路径优化，快速搜索到底朝哪个方向可以走，配送给哪个骑手是可行的，然后做回归分析，最后再做迭代优化。此外，大规模的实时优化、秒级计算完成后，可能又会有变化，比如某个用户突然在某地又下了订单，这就导致之前的最优解失效，系统马上又要做出适应性改变。

这就是港股这个“小三”市场的独特之处，一方面，占大头的资金来源于境外（欧美），另一方面，主要的上市公司也来自境外（中国大陆）。两大主体都可以对自己发号施令，美股打个喷嚏，港股就感冒，国内出个篓子，港股又草木皆兵。因此，港股说白了，就是要一群腰包鼓鼓的老外，掂量着该把钱拿给哪个中国大陆公司。

同时，NEVS拥有自主研发的电池冷却系统、车辆安全系统及车载空气净化系统等专利；并拥有完全自主知识产权的“Phoenix”系列纯电动汽车研发平台。最重要的，也是恒大最看重的是，NEVS拥有新能源车的生产资质。这正是手握巨资且急需选择新能源汽车业务的恒大所需要的。

对于很多传统零售商来说，疫情带来了灾难性打击。美国商务部数据显示，3月美国零售销售额环比下降8.7%，创1992年有数据记录以来最大环比降幅。截至目前，美国已有约100万名零售业员工被迫休假。以美国连锁百货巨头梅西百货为例，自疫情暴发以来，该集团旗下12.5万名员工大多休假在家。其股票甚至被移出标准普尔500种股票指数，市值也从2月中旬的约60亿美元缩水至17亿美元。